11月28日，深交所官网发布公告称将于2022年12月12日对深证成指、创业板指、深证100等指数实施样本股定期调整，此番迪阿股份获调入。对于迪阿股份来说，无疑是重大利好。近期迪阿股份也迎来多日上涨。

解锁北向资金通道

短期来看，成为深证成指标的直接解锁北向资金（香港资金以及国际资本）的流入通道，有望对其短期资本市场表现带来积极作用，出现股价及成交量的提升。在刚刚结束的11月，北向资金单月大幅净买入规模达到601亿，大力助推核心资产的估值修复。

立足长远，深股通标的在资本市场享受关注度和流动性的双重溢价，更有利于扩大优质股东基础，并且能够对上市公司的资本运作、融资等活动产生正面效应，进而能够进一步夯实企业抗风险能力，提升长期投资价值。

笔者认为，迪阿股份用真爱信念打造品牌价值，专一、唯一性的精神追求与其独有的的品牌文化共振，而且契合“当代奢侈品”概念，发展弹性与韧性可想而知，拥有较为清晰的品牌进阶预期。加之，其即将成为深股通标的，或深化市场对其的认知，可能加速验证其价值。

赛道结构性演变

婚恋是全球珠宝消费的主要需求，在中国更是占比过半，文化逻辑和市场刚需长久支撑着赛道的景气。而近年来，婚恋珠宝的配置从传统的“三金”到现在的“三金一钻”，钻饰成为新宠，发生了显著的结构性演变。

同时，婚庆珠宝市场的主要消费者亦发生迭代，千禧一代成为结婚主力军（约3.3 亿人），Z 世代正迈入适婚年龄（约2.6 亿人），而这两代中国女性对钻石的偏好远高于其他类型的珠宝，而且越是年轻越是明显。加上，我国经济的不断发展和居民消费结构升级，也为之提供了物质基础。

尽管目前我国婚恋市场的主流仍是黄金，但考虑到我国年轻群体压倒式偏爱钻石珠宝，可能加速“追赶”国际潮流，推动钻石珠宝市场进一步扩容。

我国钻石珠宝市场既有传统珠宝品牌，也有国际高端品牌。专业国际品牌中，又以迪阿股份为稀缺型玩家，凭借独有“一生唯一真爱”的品牌文化，形成品牌差异化，且作为情感IP自带能量场，易引起关注与自传播；同时，迪阿股份较早实现O2O的商业布局，其主要竞争对手在新兴渠道相对“缺位”，实现差异化销售。

更直观来看，目前迪阿股份已占据市场有利地位，其销量行业领先，婚戒品牌纯直营门店数量、粉丝规模均位居前列。近几个月以来，迪阿股份更是逆势扩张增开门店，获得多家券商给予“买入”评级。

具有奢侈品潜质，且“品牌资产”长期收效

品牌是消费企业最重要的价值逻辑之一，是能够提供高溢价，充分打开盈利空间的特质。奢侈品拥有高溢价，第一关键便是难以获取，同时寓意高贵地位及缔造对生活的价值观表达。

纵观整个奢侈品的发展历史，奢侈品的定义并非一成不变而是有着更为宽泛的概念：它取决于当时的社会认为什么是“超出”人们预期的事物。例如，20世纪，奢侈品从权贵化走向平民化、品牌化，“香奈儿”等发展为新的奢侈品，其唤醒女性自由、独立的精神，成为一种不可替代的风格。

而当代社会，人们感叹为什么恋爱、结婚这么难，言下之意便是真爱就是当代奢侈品。迪阿股份的商业模式以“一生唯一真爱”、“一生只送一人”为基础，同样是具有难以获取，寓意高贵地位及缔造对生活的价值观表达，甚至具有更显著的情感属性。现阶段，其定位国际高端求婚钻戒品牌，已处较高能级。

笔者认为，DR应归属“奢侈品”概念，而且是“当代奢侈品”概念，可能在未来长期发展中逐步显露；同时，从品牌化阶段来看，迪阿股份已步入强势化阶段，下一步有机会进阶平台化阶段。

强势化阶段则往往伴随着富有吸引力的市场、高度分化的竞争格局、业绩的大幅攀升特征，迪阿股份的品牌成长具有逻辑支撑。长期关注迪阿股份的投资者或许知道，公司整个品牌的理念是围绕爱情生活方式，生活方式是一个横跨不同品类、更具想象力的广域市场。横跨不同的品类环境和品牌环境、成为广域品牌也是平台化阶段的特征。

具体来看，强化基本业务之外，迪阿股份把钻戒当成一个入口的存在，未来计划持续围绕见证及服务用户的“爱情”这一主题，为用户提供多样化的产品和服务，如结婚对戒、婚嫁珠宝等，期待战略节奏一步一步长期有效。

总体而言，当下钻石珠宝细分赛道的景气度更佳，存在成长红利，将为迪阿股份的品牌成长提供充沛的动力，加之长久沉淀的品牌资产和“当代奢侈品”属性，未来可能兑现可观商业价值、投资价值，值得期待。

（本文仅供参考，不作为投资建议）

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