图片来源：pexels

    黄金首饰是指以黄金为主要原料制作的首饰，从其含金量上可分为纯金和K金两类。其中，K金首饰是在其黄金材料中加入了其它的金属（如银、铜金属）制造而成的首饰，并且由于其它金属的加入量有多有少，便形成了K金首饰的不同K数。K数的大小与含金量

24K

99%以上

22K

91.7%

21K

87.5%

18K

75%

14K

58.5%

12K

50%

10K

41.66%

9K

37.5%

8K

33.34%

6K

25%

数据来源：公开资料整理         目前，我国已成为全球第一大黄金消费国，其黄金需求量约占全球的30%。不过，近三年来，在金矿产量、国际政治局势、经济状况等多方面因素影响下，黄金供需呈小幅波动，在2018-2019年下降趋势明显。根据数据显示，2020年1-9月，全国黄金实际消费量548.09吨，同比下降28.66%。2017-2020年1-9月我国黄金实际消费量及增长情况

数据来源：中国黄金行业协会         而在金价方面，由于黄金的避险属性以及疫情的影响，使得黄金作为保值的硬通货而备受追捧，价格也随之水涨船高。根据上海黄金交易所数据，2019年中国黄金价格基础价格为324.53元/克，同比增长18.26%；2020年1-8月黄金价格为391.91元/克。2015-2020年1-8月黄金价基础价格情况

数据来源：上海交易所         因此，在消费量下降、金价不断上涨的背景下，2014-2019年国内黄金首饰市场规模增长缓慢。根据数据显示，2019年中国黄金首饰规模达到2418亿元，同比增长2%；2020年受疫情影响，黄金首饰实体店零售额将大幅下降，预计全年市场规模将达到2467亿元。2014-2020年中国黄金首饰行业市场规模及预测情况

数据来源：公开资料整理         在企业端，在2019年我国19家零售百亿级企业中，黄金珠宝企业占据了5家，分别为是周大福珠宝集团、老凤祥股份有限公司、上海豫园黄金珠宝集团、周生生集团国际有限公司和六福集团有限公司，合计营业收入总额达1595.3亿元，占比达到33.09%。2019年我国零售百亿级企业中黄金首饰相关企业营业收入排名情况

数据来源：各企业财报         其中，周大福珠宝集团拥有品牌历史悠久、知名度高以及渠道优势强等竞争力，在黄金饰品中占据较大的市场份额，其门店布局也较为广泛，其营业收入均在400亿元以上，领先于其他企业。根据数据显示，2019年周大福营业总收入为518.53亿元，同比下降9.3%；2020年上半年营收259.97亿元。2012-2020年H1周大福营业总收入情况

数据来源：周大福财报（WYD）